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投资等级债与垃圾债都还没买!美联储急回:5月初展开行动

更新时间:2020-05-06 10:53:09 编辑:炒黄金 浏览:31

炒黄金网站搜索,美联储(Fed)虽然已在3月23日宣布收购投资等级公司债及ETF,并于4月9日加码宣布要购入高收益债(又称垃圾债),但其实至今尚无动作,遭到分析人士质疑。对此,纽约联邦储备银行(New York Fed,简称纽约联储)紧急响应表示,5月初就会展开行动。

纽约联储4日发布新闻稿宣布,「次级市场公司信用机制」(SMCCF)会在5月初开始购买符合资格的ETF。「一级市场公司信用机制」(PMCCF)启动后,SMCCF很快就会购买合格的公司债。

依据SMCCF规定,纽约联储将透过特殊目的工具(SPV),在次级市场购买符合资格的公司债以及相关ETF。PMCCF则让企业融资,以便在疫情爆发期间维持运作及产能。

有「新债券天王」之称的DoubleLine Capital执行长冈拉克才刚在5月1日发布Twitter表示,我听说Fed其实还没透过自己设立的空壳公司(目的是规避1913年联邦储备法的限制)买进任何公司债。若真是如此,这肯定是Fed史上最有效的道德劝说。

CNBC报导,自从Fed宣布要介入之后,公司债发行量大爆发。根据美国证券产业暨金融市场协会统计,3月、4月的债券发行量分别高达2,533亿美元、2,618亿美元。在高收益债市场方面,3月的发行量虽只有35亿美元,4月却激增至337亿美元。

投资等级债与垃圾债都还没买!美联储急回:5月初展开行动

Fed原本表示,符合资格的投资等级、垃圾等级公司债和相关ETF必须由美国企业发行,且于2020年3月22日以前(含22日),保有至少「BBB-/Baa3」投资等级信评,若在3月22日过后遭降评,则调降后至少需保有「BB-/Ba3」的非投资等级信评。

不过,CNN 4日报导,Fed之后把购债行动开放给所有「堕落天使」。惠誉统计显示,2020年第一季(1-3月)期间,被降至垃圾等级的债券规模高达1,010亿美元。知名的堕落天使包括福特(Ford)、卡夫亨氏及Occidental Petroleum。并非所有垃圾债评级的企业都能被Fed收购,符合资格者必须拥有至少「BB-」评级。

巴菲特警告Fed若做过头恐招来极端后果

CNBC、Yahoo Finance等外电报导,巴菲特2日在波克夏海瑟威的虚拟年度股东大会上表示,「我们正在做的事情,没有人知道后果为何…..整体而言,这些行动是对的,但我不认为它们完全没影响,倘若做过头,可能引致极端后果。话虽如此,若完全不动作,我们也将面临某种极端的影响。」

巴菲特表示,疫情爆发后,他曾接过几家企业的电话、寻求金融支持,但当时看不到具有吸引力的机会。在Fed采取行动后,巴菲特便没有再接到求救电话。「有许多公司透过公开市场募得了资金,老实说,它们得到的融资待遇,是我们绝对不会给予的。」